본 대시보드는 2025년부터 2030년까지의 자산 운용 및 세금 계획을 탐색하기 위해 설계되었습니다. 총 자산의 50/50 분할 전략을 시작으로, 연도별 주요 목표와 시나리오를 시각적으로 분석합니다.
전략 개요: 50/50 분할
총 100,000주의 운용 자산을 두 그룹으로 나눕니다.
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1
커버드 콜 운용 (50,000주)
총 50,000주(50%)를 활용하여 커버드 콜을 운용, 프리미엄 수익을 창출합니다.
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2
미보유 (Uncovered) (50,000주)
나머지 50,000주는 콜 매도 없이 보유하여, 주가 폭등 시 발생하는 기회비용을 상쇄하는 리스크 관리 수단으로 사용합니다.
전략 성공 가정 (Sweet Spot)
이 전략은 특정 시장 상황에서 가장 큰 수익을 창출합니다.
📉
폭락 방지
주가가 감당 불가능하게 폭락하지 않음.
📈
느린 상승
주가가 행사가까지 '천천히' 상승.
🚀
폭등 방지
주가가 감당 불가능하게 폭등하지 않음.
특히 '느린 상승'은 시간 가치(Theta) 수익을 극대화하고 'Net Credit 롤업'을 실행할 시간을 확보하는 데 중요합니다.
본 전략은 두 개의 명확한 단계로 구분됩니다. 2026년은 '세금 통제'에, 2027년 이후는 '현금 흐름 창출'에 중점을 둡니다. 각 단계의 목표와 행동 지침을 확인하세요.
핵심 전략 1: 2026년 Roth 전환
2026년(근로소득 0)에 Traditional IRA $500K를 Roth로 전환합니다. 세금 및 생활비는 2025년에 미리 확보한 커버드콜 프리미엄 현금으로 충당합니다.
핵심 목표
2026년의 총소득을 $500K (Roth 전환분)로 통제합니다.
주요 행동 (매우 중요)
2026년 한 해 동안 주가 변동과 관계없이, 추가 '확정 이익/손실'을 $0로 유지합니다. 이를 위해 어떠한 롤아웃(Rollout)도 실행하지 않고, 모든 결정을 2027년 1월 1일 이후로 이연합니다.
핵심 전략 2: 2027년+ 현금 흐름
2027년부터는 Tax-Loss Harvesting(세금 손실 수확)이 아닌, 높은 IV를 활용한 'Net Credit' (순수 현금 수익) 창출을 최우선 목표로 합니다.
핵심 목표
매년(또는 격년) 롤아웃을 실행하여 연 +$450K ~ $650K 수준의 '순수 현금'을 생활비로 확보합니다. (시장 예측 탭 참고)
전제 조건
2027년 이후 주가와 IV가 롤아웃에 유리한 'Sweet Spot'에 도달하는 시점을 타겟팅합니다.
2027년 롤아웃 시점이 되었을 때, 우리는 '현금 흐름'과 '과세 이익' 사이의 트레이드오프를 결정해야 합니다. 아래 차트는 실제 데이터($13)를 반영하여 Sim 9의 현금 흐름 잠재력이 더 높아졌음을 보여줍니다.
위 차트는 각 시나리오에서 발생하는 '순수 현금'(Net Credit)과 '과세 이익'(Taxable Gain)을 비교합니다. Sim 9은 현금 흐름은 높지만 과세 이익이 낮아 가장 이상적입니다.
이 전략은 '세금 최소화'가 아닌 '현금 흐름 극대화'를 목표로 합니다. 이로 인해 발생하는 여러 트레이드오프와 리스크가 존재하며, 이는 회계사(CPA)와의 중점 상담 사항입니다.
(핵심 트레이드오프) '보수적' 시나리오(Sim 9)처럼 +$450K의 '순수 현금'을 얻는 대가로 +$215K의 '과세 이익'이 발생하는 것을 감수할 것인지 결정해야 합니다. '최상' 시나리오는 현금(+$650K)과 과세(+$415K)가 모두 극대화됩니다.
(중요) 2026년 Roth 전환 세금 계획을 위해, 2026년에 '확정 손익' 발생을 $0로 유지하는 것이 타당한지, 그리고 시장 변동성 속에서 1년간 롤아웃을 '하지 않는 것'이 현실적인지 확인해야 합니다.
이 'Net Credit' 전략은 Sim 9(BTC $13 vs STO $22)처럼, 신규 매도(STO) 프리미엄이 청산(BTC) 프리미엄보다 훨씬 더 높은 특수한 시장 상황(높은 IV, 변동성 왜곡)을 가정해야 성립합니다.
확보한 현금을 대가로 50,000주에 대해 $500 (혹은 $600) 이상의 주가 상승분을 포기하는 기회비용을 재평가해야 합니다. (나머지 50,000주가 이 리스크를 상쇄합니다.)
본 섹션은 두 가지 다른 관점의 예측을 제공합니다. 첫째는 기관의 정적인 '주가' 예측이며, 둘째는 우리의 '변동성'에 기반한 '현금 흐름' 예측입니다.
관점 1: 기관 12개월 주가 컨센서스
2025년 10월 말 기준, 40명 이상의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가입니다. (Source: Zacks, MarketBeat 등, Result 1.2, 2.2)
- 투자의견 (평균): 매수 (Buy)
- 현재 주가 (10/31): ~ $203.65
- 평균 목표가: $229.38
- 최고 목표가: $320.00
- 최저 목표가: $100.00
관점 2: 3-5년 전략별 재무 영향 (권장)
'변동성 분석' 탭의 결론에 따라, 과거 3년의 '예측 가능한 IV 급등' 패턴이 향후 3-5년간 지속된다고 가정합니다. 우리의 목표는 주가 예측이 아닌, 이 변동성을 활용한 현금 흐름 창출입니다.
핵심 트레이드오프: 현금 vs. 세금
기관 예측(관점 1)은 불확실합니다. 우리의 'Net Credit' 전략은 실행 타이밍에 따라 현금 흐름과 과세 이익이 달라집니다.
- 최상 (2-Step): 현금 +$650K (STO $22 - BTC $9). 과세 +$415K (최초 $17.3 - BTC $9). 현금 흐름은 극대화되나, 가장 높은 세금이 발생합니다. (고수익, 고위험)
- 보수적 (롤아웃): 현금 +$450K (STO $22 - BTC $13). 과세 +$215K (최초 $17.3 - BTC $13). 현금과 세금의 균형점입니다 (Sim 9). (중수익, 저위험)
- 차선 (롤아웃): 현금 +$250K (STO $18 - BTC $13). 과세 +$215K (최초 $17.3 - BTC $13). 타이밍을 놓쳐 현금 흐름은 줄었으나, 과세 이익은 '보수적' 시나리오와 동일합니다.
최종 현금 수익 (세후) 계산법 (현실화)
최종 현금은 '순수 현금'에서 '과세 이익'에 대한 세금을 제외한 금액입니다. 30%가 아닌, **현실적인 37%** (연방 20% + NIIT 3.8% + CA 13.3%) 세율을 적용해야 합니다.
[순수 현금 (Net Credit)] - ([과세 이익] x 37%)
(예: '보수적' + 세율 37% 가정)
$450,000 - ($215,000 x 37%) = $370,450
최종 결론: 위험 대비 수익 (현실화)
현실 세율 37% 적용 시, '최상' 시나리오(최종 +$496K)는 '보수적' 시나리오(최종 +$370K)보다 **약 +$126K의 추가 수익**을 제공합니다.
**이것이 최종 결정입니다:** 이 추가 수익 +$126K는, '보수적' 시나리오(단일 롤아웃 거래)와 달리 **두 번의 완벽한 마켓 타이밍(BTC $9, STO $22)과 '무포지션' 기간의 리스크**를 감수할 가치가 있습니까?
본 전략은 '높은 내재 변동성(IV)'을 전제로 합니다. 이 섹션은 두 개의 차트를 통해 (1) IV가 급등하는 시점과 (2) 그 결과로 프리미엄 가격이 폭등하는 현상을 직접 비교 검증합니다.
실시간 데이터 검증 (2025년 10월 31일)
VIX (시장 변동성)
17.44
(Source: Result 1.1)
NVDA 30일 IV (고유 변동성)
46.1%
(Source: Result 2.3)
1년 ATM 프리미엄 (실제)
$13.00
(Source: 사용자 제공)
**핵심 통찰 (업그레이드):** 오늘의 실제 데이터(IV 46% = $13)는 **$13이 '바닥'이 아님**을 증명합니다. IV가 20%대로 하락하는 '진짜 바닥'에서는 프리미엄이 $9까지 하락할 수 있습니다 (차트 2 참고). 이는 Sim 9 (BTC $13 → STO $22)이 보수적인 예측이며, **잠재적 차익(Spread)은 ($22 - $9)로 훨씬 더 클 수 있음**을 의미합니다.
차트 1: IV 급등 원인 (VIX vs. NVDA IV)
NVDA 30일 IV (고유)
실적발표 (Earnings)
GTC 컨퍼런스
VIX 지수 (시장)
FOMC 금리 인하
차트 2: 프리미엄 가격 결과 (1년 ATM 옵션 $ 시뮬레이션) - 업그레이드
전략적 결론 (IV → 프리미엄)
업그레이드된 두 차트는 전략의 핵심 가설을 증명합니다. (오늘 $13 프리미엄 반영)
- 차트 1 (원인): VIX(회색)가 안정적일 때도, NVDA 이벤트(점)가 다가오면 NVDA 고유 IV(녹색)만 40~50으로 급등합니다. FOMC(파란색)는 시장 전체(VIX)를 움직입니다.
- 차트 2 (결과 - 현실): 차트 1의 IV 급등 시, 프리미엄(파란색)이 **'진짜 바닥'($9)**에서 **'오늘'($13)**을 거쳐 **'이벤트 최고가'($22~$25)**로 폭등합니다.
**핵심 통찰:** Sim 9 전략(BTC $13 vs STO $22)은 '예측 가능한' NVDA 이벤트가 만들어내는 프리미엄 차익을 목표로 합니다. $13은 '바닥'이 아니며, '진짜 바닥'($9)에서 청산할 경우 Net Credit은 훨씬 더 커질 수 있습니다.